Jupiter：樂高版Dex新王者

2024年8月08日 10:21

作者：FrontierLab中文來源：X，@FrontierLab_ZH引言

Jupiter 成立于 2021 年，他的項目定位是 Solana Blockchain上的Decentralization交易流動性聚合器，經過 3 年的發展，現在 Jupiter 已經匯集了 Solana 鏈上超過一半以上的交易量，可以說已經發展到了 Solana 鏈上交易聚合器的天花板級別了，在其項目主項的交易聚合器上已經沒有太多的發展空間了，從而其開始了橫向開發業務的項目發展方向，分別推出了Launchpad 平臺 JupiterStart 和孵化器 JupiterLabs，通過孵化其他一些高質量的項目來達到 Jupiter 在各個平行領域中橫向發展的目的。項目基本信息基礎信息

網站：https://jup.ag/zh-SG

推特：https://twitter.com/JupiterExchange，粉絲 42 萬

Reddit.：https://www.reddit.com/r/jupiterexchange/

Discord：https://discord.com/invite/jup

Whitepaper:https://station.jup.ag/docs

上線時間：Tokens于 2024 年上線項目團隊核心團隊

Meow：聯合創始人。他還建設了 Meteora 和R.A.C.C.O.O.O.N.S。他還是最大的 Wrapped Tokens wBTC 的聯合創始人，同時也是 Handshake 項目的創始貢獻者之一。

BenChow:聯合創始人。擁有多年的交互設計和產品經驗，社交游戲公司 Hive 7 的創始團隊成員之一，該公司獲得了 TrueVentures 的A輪融資。2010 年，Hive 7 被迪士尼/Playdom 收購。2007年底，他幫助設計并推出了 Hive 7 的熱門社交游戲 Knighthood。顧問團隊

ShunFanZhou: PhalaNetworkWhitepaper作者之一復日大學系統軟件與安全實驗室博士，曾在國際頂級安全會議 USENIXSecurity上發表對于以大坊生態中攻擊交易與防御手段的研究，并協作發表多篇國際頂級安全會議論文。

SandroGorduladze：HASHCIB 的天使投資人和合伙人。Sandro 在 HASH 設立了研究部門，該部門因其深入的報告而聲名大噪。加入 HASH 之前，Sandro 曾在俄羅斯普華永道工作，為 TMT 行業的公司提供稅務咨詢。

KonstantinShamruk：法國圖盧茲大學經濟學博士。主導了 PhalaNetwork 經濟設計的博奔論分析工作。

JonasGehrlein：Web3基金會研究科學家。他在Web3基金會負責研究Polkadot 生態系統的經濟問題。加入 W 3 F 之前，Jonas 獲得了伯爾尼大學的行為和實驗經濟學博士學位，在那里他研究了市場和組織中的人類行為。在此之前，他在康斯坦茨大學獲得了定量經濟學的碩士學位。

ZoMeckbach: Polkadot 高級大使，研究者和Web3和網絡安全的倡導者。她目前是 MH-IT&ServiceGmbH 的 COO，在加入 MH-IT 之前曾擔任谷歌的應用分析職位。融資情況

Jupiter 團隊沒有公布任何融資信息。開發實力

2021 年 Jupiter 立項，由聯合創始人 Meow 和 BenChow 創立。項目發展的關鍵事件如表所示：

主要產品交易聚合器

交易聚合器是 Jupiter 的核心產品，也是 Jupiter 成功的依靠。交易聚合器是起源于上一輪牛市中 Defi 項目的一種，因為上一輪牛市是由 Defi 之夏引燃，所以當時眾多的交易者都會聚集在鏈上使用各種 DEX 進行Tokens交易，但是 DEX 有個明顯的缺陷，就是每個 DEX 都是擁有的自己的流動性池，各個 DEX 的流動性池之間是不互通的，所以投資者在進行交易的時候，往往需要自己尋找最佳的交易池以獲得最優的交易價格，這不僅費時費力，而且由于流動性分散，很難保證交易的最優性。

但是交易聚合器出現以后就改變了這個現狀，交易聚合器可以將同一個鏈上不同的 DEX 的流動性池聚合在一起，用戶在使用交易聚合器的時候可以清楚的看清想要交易Tokens在市場上所有池子的深度、滑點等等，交易者可以根據自己的需求來選擇適合自己的 DEX 進行交易。

Jupiter 是將 Solana 生態中的眾多流動性池聚合在一起，通過算法自動尋找并聚合最優的流動性資源，為用戶提供一站式的最佳交易路徑。Jupiter 的操作界面十分友好，比較像 Uniswap 的交易界面，讓大多數用戶能夠適應和熟悉的使用。用戶在操作 Jupiter 之前可以根據自己的需求設置好交易的各項參數，比如交易費用、交易滑點或者交易路徑等，這樣就可以使用戶選擇最適合自己的交價格和滑點。Jupiter 主要是通過自身的智能合約算法來實時監控和分析，通過市場這些數據的實時監控和分析使得 Jupiter 會智能的幫助用戶在市場中選擇出最優的交易路徑，來提高用戶交易的成功率和資金使用效率。

其中 Jupiter 為了保證交易者的安全和交易質量，從而要求接入進 Jupiter 的交易對的池子最低保證 50 萬美元的流動性，而且必須得經過較為嚴格的代審計。因為以上原因 Jupiter 聚合了 Solana 上大部分的交易額，現在可以占據整個 Solana 鏈上 50% 以上的交易量，占據了 Solana 鏈上的絕對主導地位。限價單

Solana 將自身的主要發展定位放在了交易鏈上，并且因為 Solana 鏈的獨特的共識機制和 SVM 并行能力使得對交易者非常友好，所以很多交易者都選擇在 Solana 鏈上進行交易。因為 Jupiter 本身就是為了交易者而服務的，所以其對交易者提供了限價單的功能，幫助交易者有效避免了交易時價格影響造成的成本增加和滑點問題，同時規避了 MEV 問題。

Jupiter 對用戶的友好也體現在了界面操作上，Jupiter 與 Birdeye 和 TradingView 合作，Birdeye 為 Jupiter 提供Tokens的鏈上價格數據，并且 Jupiter 采用 TradingView 的技術來展示圖表數據，這樣使得 Jupiter 的操作界面與傳統的 CEX 界面很像，從而更加使得用戶更加適應 Jupiter 的操作界面，給用戶提供了更好的體驗感。

在具體使用的時候，限價單被設置為可以部分成交并獲得成交部分的Tokens。在提出交易時，用戶可以自行選擇訂單有效期、兌換價格和兌換數量，以更精確的執行自己的交易策略。從而使用戶能夠更加便捷的避免了交易時價格影響造成的成本增加和滑點問題，同時規避了 MEV 問題。DCA 定投

Dollar-CostAveraging（DCA）是一種在現實中使用非常多的投資策略，用戶可以通過給自己設定在未來中定期并且定額的投資來降低自己的買入成本到自己的預期價格區間內。這種方法可以幫助投資者減少在波動較大的市場環境下的單一價格點投資風險。Jupiter 提供 DCA 定投的產品，用戶只需要設置自己的購買頻率、購買價格區間、總時間段以及希望購買的幣種即可。在定投生效以后，用戶購買的Tokens就會被轉移到用戶自己在 Jupiter 中的賬戶內，并且根據預設價格區間和交易頻率自動執行交易。在定投結束后，Tokens會被自動轉移回用戶錢包。

Jupiter 的 DCA 具有可控的成本價、低廉的費用以及全托管的交易流程的優勢。自熊市中的時候，DCA 對交易者非常的友好，由于價格波動較大且不確定性較高，DCA 可以讓投資者在一段時間內以較低的成本價均勻買入資產，從而降低單次投資帶來的風險。此外，DCA 還能夠幫助投資者規避市場波動帶來的情緒影響，保持理性和穩健的投資策略。然而，在牛市中，DCA 的優勢不復存在。由于市場處于上漲趨勢，單次投資往往能夠獲得較高的收益，因此采用 DCA 定投可能無法充分抓住市場快速上漲的機會。

所以 DCA 作為一種長期投資策略，在特定市場環境下具有一定的優勢。然而，由于其對市場趨勢和周期有一定要求，目前該功能的總體需求量相對較小。投資者在選擇是否采用 DCA 定投時，需要根據自身的風險偏好、市場環境以及長期投資規劃來進行綜合考量。JupiterLabs

JupiterLabs 是一個獨立于 Jupiter 的獨立運營的項目投資實驗室，他的運作是基于自身和社區的推動，并不受到 Jupiter 項目方的影響，但是其在技術以及資金上是受到 Jupiter 的大力支持，所以 Jupiter 用戶和社區成員享有某些優先權，包括優先使用權和Tokens激勵。

JupiterLabs 是標志著 Jupiter 開始橫向發展業務的表現。其通過對各個橫向領域的投資支持來達到橫向擴張自身在整個 Solana 生態中的占比和影響力，現階段 JupiterLabs 致力于永續合約和 LST 穩定幣這兩個項目領域的開發。同樣我們可以知道永續合約和 LSD 穩定幣是一個生態中最掙錢和影響力最大的兩個領域。永續合約

JupiterPerpetual 是 Jupiter 邁向永續合約的第一步，他的運營模式與 GMX 類似，在 JupiterPerpetual 中的參與者是：流動性提供者和交易者。流動性提供者向池中提供資金，這些資金被轉換成一攬子Tokens，主要包括 BTC、ETH、SOL、USDC 和 USDT，其中 SOL 和 USDC 占有較高權重，成為主要的交易對象。交易者在進行杠桿交易時，利用流動性池中的Tokens建立杠桿頭寸，交易者需要支付交易費用和借貸費。流動性提供者獲得 70% 的交易費和所有借貸費。與 GMX 相同的是流動性提供者就是交易者在交易中的對立面，交易者進行合約交易也就是在做流動性提供者的對手盤。所以這種模式在熊市的時候流動性提供者會非常多，但是牛市中卻對流動性提供者并不是十分友好。

JupiterPerpetua 支持交易者可以使用最高 100 倍的杠桿交永續合約，而 LP 則可以提供資金賺取費用。在永續合約中交易者能夠以較少的資本分配（杠桿）來承擔更大的頭寸，以便利用未來價格波動。在 JupiterPerpetua 中，交易者可以使用幾乎任何受支持的SolanaTokens作為抵押品，在SOL、ETH和wBTC上開設多頭或空頭頭寸。多頭頭寸需要相應的標的物，而空頭頭寸則需要穩定幣作為抵押品。交易者可以通過從流動性池中借入資產來承擔杠桿作用。LST 穩定幣

XYZ 是 JupiterLabs 支持的 LST 穩定幣項目，在 XYZ 中用戶可以通過抵押 SOL 來鑄造無借款利息生息穩定幣 SUSD，用戶的抵押物被鎖在智能合約中，直到用戶償還相應的 SUSD。這種借貸模式使得用戶可以在不承擔借款利息的情況下獲取穩定幣。并且 XYZ 通過 LST 質押所獲得的收入將分配給 SUSD 持有者和治理Tokens持有者，用來激勵更多的用戶積極參與到協議中來。另外，XYZ 協議還采用了杠桿套利策略來實現最大化收益。當 LST 收益率高于 SOL 借款利率時，用戶可以采取杠桿套利策略，以獲取更高的收益。XYZ 還類似于 Lybra 采用了贖回機制來維持 SUSD 的價格穩定，為了減少對借款人頭寸的影響，XYZ 采取在小額價格區間內用治理Tokens進行 SUSD 贖回的方式，當 SUSD 的價格介于 0.95-1 美元之間時，XYZ 采用 SUSD 贖回治理Tokens的方式來降低借款人被贖回的頻率。JupiterLFGLaunchpad

LFGLaunchpad 采用了一種創新的方式來支持新項目，強調以社區驅動和透明度為核心的模式。傳統項目發射平臺往往存在復雜性，而 LFGLaunchpad 則摒棄了這種復雜性，采用開放市場和社區參與的方法。與此同時，該平臺還放棄了復雜的激勵結構和孤立的價格發現機制，突出了其獨特之處。LFGLaunchpad 的核心優勢在于其龐大的社區支持、可定制的 Launchpad 防止機器人代操作、用戶友好的設計工具用于流動性管理，以及全面的交易功能。這些特點保證了用戶能夠發現公平的價格和即時的流動性，同時為技術方面提供了較好的支持。首先，LFGLaunchpad 依靠龐大的社區支持來推動新項目的發展。社區驅動的模式使得項目能夠得到更廣泛的關注和支持，為新項目提供了更廣闊的發展空間。其次，LFGLaunchpad 采用可定制的 Launchpad 防止機器人代操作，有效地保障了交易的公平性和透明度。這一特點使得交易更加安全可靠，有效地避免了惡意操縱和不當干預，為用戶提供了更加穩定和可靠的交易環境。此外，LFGLaunchpad 還提供了用戶友好的設計工具用于流動性管理，使得用戶能夠更加便捷地管理自己的資產和流動性。這一特點有利于提升用戶體驗，為用戶提供了更加便捷和高效的操作方式。最后，LFGLaunchpad 擁有全面的交易功能，為用戶提供了更加豐富和多樣化的交易選擇。無論是交易類型還是交易品種，用戶都能夠在 LFGLaunchpad 上找到滿足自己需求的交易方式，有利于提升交易效率和滿足用戶個性化需求。

并且 Jupiter 的聯合創始人 Meow 在近期受到媒體采訪時所提到的 H 2 計劃中明確肯定了 LFGLaunchpad 對 Jupiter 品牌影響力的提升，并且預計在第三季度 Jupiter 會圍繞 LFGLaunchpad 的規則和發展將繼續深入探索和研發。與同賽道項目相比

Jupiter 作為 Solana 生態中最為成功的Decentralization交易流動性聚合器，在 Solana 中已經占據了一半的交易量，所以其主要競爭對手為在Ethereum生態中的Decentralization交易流動性聚合器巨頭1inch。底層運作邏輯

Jupiter 是運行在 Solana 鏈上的Decentralization交易流動性聚合器，其享受到了 Solana 鏈上的高性能優勢，其主要表現就是在于 SVM 的使用上。SVM 支持 Rust、C、C++編寫的智能合約代碼，在接入到 SVM 之后都會被自動的轉化 BPF 字節碼，對項目的開發者特別友好，但是對于 Jupiter 產生最大優勢的還是 SVM 支持并行處理的能力。Sealevel 引擎是 Solana 上實現并行處理的關鍵組件，并且隨著 Solana 交易中集成了狀態訪問列表，這使得不沖突的交易可以同時運行，從而實現更快的整體性能。SVM 是支持多線程的，可以在更短的時間內處理更多的交易。每個線程都包含一個等待執行的交易隊列，交易被隨機分配到隊列中。這使得 Jupiter 具有了非常強大的交易處理能力，能夠同時支持數量巨大的交易操作，對交易用戶非常的友好。

1inch是運行在Ethereum鏈上的Decentralization交易流動性聚合器，其運行的底層邏輯是建立在 EVM 之上，而 EVM 是一個單線程運行環境，意味著它一次只能處理一個合約，從而導致其在處理交易能力上無法與 Jupiter 相提并論。雖然Ethereum在 2023 年經歷了坎昆升級之后，再加上其各種L2的解決辦法的提出，使得Ethereum上的性能有所提升，但是仍然無法與 Solana 相比。從而使得 Jupiter 在性能上相比于1inch天然的就有優勢。Gas 費

Decentralization交易流動性聚合器是一種高頻的鏈上交易行為，從而使得用戶對 Gas 費非常的敏感。Solana 鏈采用了歷史證明的共識方式，提高了系統的效率和可靠性，并且采用了 SVM 讓 Solana 具有極高的處理速度和低延遲，這使得交易能夠迅速得到確認，從而減少了需要支付的 Gas 費用。基于這點上 Jupiter 的交易用戶每筆交易只需要付出 0.00015 美元的成本，從而足以支持用戶采用高頻的操作方式來完成自己的交易策略，對于 Jupiter 的限價單、DCA 定投和永續合約交易都起到了至關重要的作用。

而Ethereum上雖然經過了坎昆升級后有所下降，但是Ethereum上平均的交易費用也達到了每筆 0.3 美元，遠遠的高于 Solana 上的 Gas 費。然后1inch這種Decentralization交易流動性聚合器在本質上就是一種高頻的鏈上交易行為。交易用戶所支付的 Gas 費會隨著交易行為的頻繁度而成倍的增加，從而在牛市期間對于交易用戶非常的不友好，并且聚合器的本質是在通過從多個來源獲取流動性來為用戶提供更好的價格，而不是只從一個特定的 DEX 獲取，然后Ethereum上高昂的 Gas 費會使得使用交易聚合器從多個不同的池中獲取流動性這種行為變的非常昂貴，會惡化原本想要解決的問題，在只從一個地方獲取流動性上進行交易實際上可能更有利。產品多樣性

Jupiter 為交易用戶提供了多種產品，比如限價單、DCA 定投以及衍生品交易等多種服務，從而能夠滿足用戶不同的各種使用需求。在這方面上，Jupiter 可以說是盡最大可能的幫助客戶解決在交易中遇到的各種問題，不僅僅是流動性聚合器的單項產品角度出發，而是用金融的發展角度為用戶提供了全方位的金融服務，不僅能夠滿足用戶的各種金融需求，也能為交易用戶在各種不同的市場階段來提供最合適的金融服務。

而1inch在產品方面就略顯單一，1inch只是專注于 DEX 聚合器的產品定位，從而只是通過從多個來源獲取流動性來為交易用戶提供更好的價格，并沒有提供其他的金融服務產品。未來發展方向

Jupiter 現在在 Solana 生態中已經在Decentralization交易流動性聚合器賽道占據了絕對的龍頭位置，其在原賽道上的發展空間并不大，所以其將目光轉移到了其它平行的賽道，所以推出了 JupiterLabs 和 LFGLaunchpad，通過支持和投資其他 Solana 生態中不同賽道的項目，來增加自己的影響力。所以從未來的發展方向來看，Jupiter 除了會不斷的更新以及增加自身流動性聚合器中的各項功能，其發展的著重點在于大力推動 JupiterLabs 和 LFGLaunchpad，在其聯合創始人在 H 2 的工作計劃中明確了 Jupiter 會圍繞 LFGLaunchpad 的規則和發展將繼續深入探索和研發。

1inch雖然在Ethereum生態中的Decentralization交易流動性聚合器賽道占據了主要的地位，但是其并不像 Jupiter 在 Solana 生態中占據的絕對主導地位，因為在Ethereum生態中 Uniswap 是一個非常成功的 DEX，Uniswap 也聚集了相當多的用戶。所以1inch在之后的發展路線與 Jupiter 不同，1inch主要還是對Decentralization交易流動性聚合器賽道的業務進行深耕，通過將自身部署到不同的L2中對交易速度以及 Gas 費做出最優化的調整。

項目模型業務模型

Jupiter 是一個Decentralization交易流動性聚合器并且還提供衍生品合約服務和項目孵化，所以 Jupiter 經濟模型由三個角色組成：交易用戶，流動性提供用戶，新孵化項目。

交易用戶：交易用戶是 Jupiter 項目成功與發展的基礎，交易用戶在 Jupiter 平臺中享受了各種的金融服務項目，比如流動性聚合、限價單、DCA 定投以及合約服務等，為此交易用戶需要為此向 Jupiter 支付一定比例的交易和服務費用，這也是 Jupiter 項目的主要收入來源。

流動性提供用戶：因為 Jupiter 不僅將自身設計的業務局限于流動性聚合器，Jupiter 向外延伸到了永續合約，其運營的模式類似于 GMX，所以其必須要有專門提供流動性的用戶，來保證永續合約的正常運行，從中流動性提供者獲得 70% 的交易費和所有借貸費，剩余的 30% 作為 Jupiter 項目的收入來源。

新孵化項目：Jupiter 推出了 LFGLaunchpad 之后，采用了一種創新的方式來支持新項目，其中 Jupiter 不僅提供技術支持也提供一定的資金支持，而新孵化的項目作為回報會將自己的一部分Tokens分給 Jupiter，這也是 Jupiter 項目的一項收入來源。

從以上分析可以看出 Jupiter 的收入是：

使用 Jupiter 的流動性聚合器需要支付的費用是 2% 以內，費用根據不同的流動性池子而定。

使用 Jupiter 的限價單功能，用戶需要支付 0.3% 的費用。

使用 Jupiter 的 DCA 定投功能，用戶需要支付 0.1% 的費用。

使用 Jupiter 的永續合約產品，開倉/平倉需要支付 0.1% 、交換費用需要支付 2% 以內（根據池權重而異）、借款利率為 0.01% /小時*Tokens利用率%以及 30% 的交易費和所有借貸費。

由 JupiterLaunchpad 孵化或經營的項目將自身的部分Tokens分配給 Jupiter。Tokens模型

根據Whitepaper顯示：JUP 總量為 100 億枚，現在流通量為 13.5 億枚，流通率為 13.5% 。初始流通量為 13.5 億枚，其中 10 億枚用于空投， 2.5 億枚用于Launchpool，另外還有 5000 萬枚分別用于CEX做市和鏈上LP需求。總體的Tokens分配如下：

Tokens的賦能

根據Whitepaper顯示，JUP 在 Jupiter 中的用途如下：

治理權證：JUP Tokens持有者可以參與 Jupiter 平臺的 DAO(Decentralization自治組織)治理，通過投票表達意見，影響協議的運行和發展方向。

流動性Mining：用戶可以通過向 Jupiter 流動資金池提供流動性來賺取 JUP Tokens獎勵，激勵用戶增加平臺流動性，降低交易滑點，提高交易效率。

手續費折扣：持有 JUP 的用戶在使用 Jupiter 進行交易時可享受一定程度的手續費減免，進一步提升了Tokens的實用價值。

擴展功能：隨著 Jupiter 平臺的不斷演進，JUP Tokens的功能也在持續拓展，例如，用戶可能能夠使用 JUP 參與平臺推出的永續合約交易或者獲取新產品和服務的優先使用權。JUP 的價值判定

根據Whitepaper介紹，在 Jupiter 項目中，JUP 不存在集中銷毀或者定期銷毀以及質押分取手續費的場景。

對 JUP 的賦能較少是 Jupiter 項目的一個顯著缺點，在其設計中并沒有加入質押機制，從而減少了對 JUP Tokens鎖定來增加項目價值這一個關鍵點，并且現在 JUP Tokens流通率為 13.5% ，在今后隨著每次空投的解鎖都會向市場中投放 10 億枚 JUP，屆時將是巨大的市場拋壓，所以對 JUP Tokens更多的價值增加是來自 Jupiter 項目的本身價值，有點類似于 UNI 和 Uniswap 的情況，并且 JUP 也沒有質押參與分取項目收入的這一項，從而導致項目對其賦能較小，JUP 的上漲只能是依賴于 Jupiter 的發展趨勢和用戶們對 Jupiter 未來的看好。Tokens價格表現

根據 Coingecko 統計數據，JUP 自 2024 年 1 月 31 日發幣以來，價格已經上漲超過 2.8 倍（最低點 0.46 美元，最高點 1.75 美元），主要交易場所為 Binance，OKX，HTX，bybit 等一線交易所。

市值：JUP 現幣價為 0.973 美元，現流通量為 13.5 億枚，市值為： 13.3057 億美元。

FDV：JUP 現幣價為 0.973 美元，總流通量為 100 億枚，市值為： 97.3 億美元。日均交易量

JUP 的日交易量 1.54 億美元，其流通市值約為 13.3057 億美元，換手率有 11.57% ，屬于中等水平。前十名Tokens持有地址

由圖可以看出，PHA 持有地址前十名總共占有 91.93% 。TVL

可以看出近半年以來 Jupiter 的 TVL 一直在增長，現已經達到了 6.02 億美元。日交易量

項目風險

JUP Tokens除作為 Jupiter 的治理Tokens外，就是給流動性提供者的獎勵和持有 JUP 進行交易可以對手續費進行部分優惠。但是 JUP Tokens缺少像 Cruve 一樣的 Ve Tokens機制，不存在集中銷毀或者定期銷毀以及質押分取手續費的場景。所以造成了 JUP 就好像 UNI 一樣，只是 Uniswap 項目的Tokens，但是其他任何功能基本都不具備，只是一個項目吉祥物的作用。從而 Jupiter 的Tokens經濟學中并沒有 JUP Tokens質押的設計，所以不利于Tokens價格的提升。總結

Jupiter 是一家交易聚合平臺，其業務已經接近天花板，因此采取了向其他平行賽道發展的戰略。Jupiter 除了關于自身主要業務的創新之外，還推出了 Launchpad 平臺和孵化平臺，充分利用了自身的資源優勢。其所推出的項目值得關注，并且在 Jupiter 的支持下具有較大的發展潛力。隨著投資其他平行賽道的不斷發展壯大，相信 Jupiter 將會在其他領域取得較大的成功。

但是 Jupiter 本身的Tokens經濟學過于簡單，沒有一套很好的質押機制，導致了Tokens的流通性很大，從而間接造成了對Tokens價格上漲的不利影響。雖然 Jupiter 對 JUP 也進行了治理、減免手續費等賦能，但是始終沒有涉及到質押、集中銷毀或者定期銷毀以及質押分取手續費的場景。從而對 JUP Tokens價格的上漲不利。

總而言之，Jupiter 隨著限價單、DCA 定投、用戶合約等創新產品的推出鞏固了其在Decentralization流動性聚合器賽道的地位，并且將眼光放的很長遠，開始積極的布局整個 Solana 生態，如果后續其支持與推出的項目陸續獲得成功的話，不僅會使其影響力在 Solana 生態大增，而且還會逐漸的成長為 Solana 生態中的一個獨角獸項目。所以我們很看好 Jupiter 在未來的發展。