新加坡加密稅制和監(jiān)管制度基礎(chǔ)研究（一）
作者：FinTaxCarlton一、引言
新加坡作為全球重要的國(guó)際金融中心，長(zhǎng)期以來(lái)以開放的市場(chǎng)環(huán)境、健全的法律體系和高效的監(jiān)管架構(gòu)吸引著全球資本與創(chuàng)新力量。近年，隨著數(shù)字資產(chǎn)和Blockchain技術(shù)的快速發(fā)展，這座城市國(guó)家也逐漸成為亞太地區(qū)加密資產(chǎn)的重要樞紐。這里不僅匯聚了大量初創(chuàng)公司和國(guó)際交易平臺(tái)，也吸引了機(jī)構(gòu)投資者、技術(shù)開發(fā)者和政策制定者在此探索數(shù)字金融的未來(lái)。在多元化市場(chǎng)需求與積極政策支持的推動(dòng)下，新加坡的加密生態(tài)正逐步走向成熟。
根據(jù)IndependentReserveCryptocurrencyIndex(IRCI)Singapore2025報(bào)告，新加坡的Crypto認(rèn)知度已達(dá)歷史新高，94%的受訪者了解至少一種加密資產(chǎn)，29%曾擁有加密資產(chǎn)，其中68%的加密投資者持有Bitcoin，46%曾經(jīng)或正在持有穩(wěn)定幣，穩(wěn)定幣的實(shí)際支付和跨境轉(zhuǎn)賬等使用比例已達(dá)53%。此外，57%的加密資產(chǎn)持有者相信加密行業(yè)將在未來(lái)實(shí)現(xiàn)主流化，58%的公眾呼吁進(jìn)一步明確政府監(jiān)管……這些數(shù)據(jù)共同描繪出一個(gè)認(rèn)知廣泛、應(yīng)用多元且對(duì)監(jiān)管有明確預(yù)期的市場(chǎng)。
在此背景下，理解新加坡的Crypto稅制與監(jiān)管體系不僅是法律合規(guī)層面的需要，更是洞察市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿惋L(fēng)險(xiǎn)格局的關(guān)鍵。本研究將圍繞基礎(chǔ)稅制和監(jiān)管框架兩條主線，呈現(xiàn)新加坡加密生態(tài)中制度與市場(chǎng)的互動(dòng)，為投資者清晰描繪新加坡加密行業(yè)現(xiàn)狀，以期為商業(yè)決策提供可靠依據(jù)。二、監(jiān)管框架
很多時(shí)候，Crypto往往伴隨著風(fēng)險(xiǎn)等詞一同出現(xiàn)。與多數(shù)司法轄區(qū)不同，如美國(guó)各州之間對(duì)于Crypto有獨(dú)特監(jiān)管規(guī)定，新加坡的Crypto監(jiān)管體系以其清晰性與平衡性著稱。雖然對(duì)于許多Web3公司來(lái)說(shuō)，在新加坡獲得相關(guān)資質(zhì)與牌照并非易事，但正因?yàn)榇耍录悠卤就罻eb3企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)得到明顯控制。
在新加坡，加密資產(chǎn)的稅務(wù)與金融監(jiān)管分別由新加坡稅務(wù)局（InlandRevenueAuthorityofSingapore,IRAS）與新加坡金融管理局（MonetaryAuthorityofSingapore,MAS）展開。
Crypto的稅務(wù)征管主要由IRAS負(fù)責(zé)。作為國(guó)家稅務(wù)主管機(jī)關(guān)，IRAS制定并落實(shí)涉及加密資產(chǎn)的所得稅與商品與服務(wù)稅（GST）等政策，涵蓋企業(yè)與個(gè)人在持有、交易、支付、發(fā)行等各類活動(dòng)中的納稅義務(wù)。IRAS已發(fā)布多份專門的e-TaxGuide（電子稅務(wù)指南），分別針對(duì)數(shù)字Tokens的所得稅處理和數(shù)字支付Tokens的GST處理，明確不同類型Tokens（支付型、效用型、證券型）的稅務(wù)分類、應(yīng)稅事件及計(jì)稅原則。同時(shí)，IRAS還牽頭推進(jìn)加密資產(chǎn)報(bào)告框架（CARF）在本國(guó)的實(shí)施，在跨境稅務(wù)信息交換中發(fā)揮核心作用。
MAS主要實(shí)行對(duì)Crypto的金融監(jiān)管權(quán)，其不僅承擔(dān)著中央銀行的功能，也作為金融業(yè)和支付服務(wù)的綜合監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對(duì)加密資產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)的許可、合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)控制具有重要影響。如MAS對(duì)數(shù)字支付Tokens服務(wù)商（DPTSP）的牌照要求以及對(duì)穩(wěn)定幣的監(jiān)管框架，都會(huì)間接影響相關(guān)業(yè)務(wù)的稅務(wù)處理方式和合規(guī)路徑。三、新加坡加密稅制基礎(chǔ)研究
新加坡稅制以結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)潔、稅基集中而著稱，其最突出的特征是在全球范圍內(nèi)不征收資本利得稅，并已取消遺產(chǎn)稅和贈(zèng)與稅。這意味著，在新加坡，資產(chǎn)價(jià)值的升值本身通常不構(gòu)成獨(dú)立的納稅事件，是否征稅取決于交易的性質(zhì)和頻率。加之新加坡所得稅率相對(duì)較低，其稅收制度在保持財(cái)政收入穩(wěn)定的同時(shí)，亦對(duì)資本流動(dòng)和創(chuàng)新活動(dòng)保持了較高的包容度。
在這一制度框架下，新加坡對(duì)加密資產(chǎn)的課稅范圍相對(duì)集中，核心為所得稅和商品與服務(wù)稅兩大稅種。前者側(cè)重于對(duì)經(jīng)常性或具備商業(yè)性質(zhì)的加密交易所得進(jìn)行征稅，后者則規(guī)范數(shù)字支付Tokens在商品和服務(wù)交易中的間接稅處理。其他稅種如預(yù)提稅、雇傭所得稅等，僅在特定交易結(jié)構(gòu)或支付場(chǎng)景下觸發(fā)。（一）所得稅
新加坡的所得稅制度采用屬地來(lái)源原則，即僅對(duì)源自新加坡的收入以及從海外匯入新加坡的收入征稅。個(gè)人所得稅實(shí)行累進(jìn)稅率制，居民稅率從0%至22%（2024課稅年度起最高至24%），而非居民通常按固定15%或居民稅率孰高征稅。公司所得稅統(tǒng)一稅率為17%，并提供初創(chuàng)企業(yè)稅務(wù)豁免及特定行業(yè)減免等優(yōu)惠。
2020年4月17日，IRAS發(fā)布IncomeTaxTreatmentofDigitalTokens，旨在提供有關(guān)涉及數(shù)字Tokens的交易的所得稅處理指導(dǎo)。
該指南將數(shù)字Tokens分為三類：支付型Tokens、功能型Tokens與證券型Tokens。
指南涉及以下五類交易：
i.收到數(shù)字Tokens作為商品和服務(wù)的支付;
ii.收到作為就業(yè)報(bào)酬的數(shù)字Tokens;
iii.使用數(shù)字Tokens作為商品和服務(wù)的支付;
iv.買賣數(shù)字Tokens;或
v.通過(guò)首次Tokens發(fā)行(*I*C*O)發(fā)行數(shù)字Tokens。
1.支付型Tokens的稅務(wù)處理
與Crypto同義，除支付以外無(wú)其他功能。
盡管支付型Tokens是一種付款方式，但由于不是由政府發(fā)行，不具備法定貨幣資格。出于納稅目的，IRAS將支付型Tokens視為無(wú)形財(cái)產(chǎn)，其通常代表一組權(quán)利和義務(wù)。使用支付型Tokens進(jìn)行的商品或服務(wù)的交易會(huì)被視為易貨貿(mào)易，應(yīng)當(dāng)在交易時(shí)確定轉(zhuǎn)移的商品或服務(wù)的價(jià)值。
表2：不同處置方式下的稅務(wù)處理
2.功能型Tokens的稅務(wù)處理
功能型Tokens賦予Tokens持有人明確或隱含的權(quán)利，以使用或受益于特定商品或服務(wù)，Tokens可用于交換這些商品或服務(wù)。
其形式多樣，如：類似代金券（賦予持有人未來(lái)從*I*C*O公司獲取服務(wù)的權(quán)利），或密鑰（賦予持有人訪問(wèn)*I*C*O公司平臺(tái)的權(quán)利）。當(dāng)某人（以下簡(jiǎn)稱“用戶”）獲得功能型Tokens以在未來(lái)兌換商品或服務(wù)時(shí)，用戶為購(gòu)買該功能型Tokens而產(chǎn)生的支出將被視為預(yù)付款。根據(jù)稅收扣除規(guī)則，在Tokens被用于兌換商品或服務(wù)時(shí)，可按已發(fā)生的支出金額享受扣除。
有關(guān)*I*C*O期間發(fā)行功能型Tokens的稅務(wù)處理，將在第四部分*I*C*O的稅務(wù)處理中說(shuō)明。
3.證券型Tokens的稅務(wù)處理
證券型Tokens賦予Tokens持有人對(duì)某一基礎(chǔ)資產(chǎn)的部分所有權(quán)或權(quán)利，且通常帶有明確或隱含的控制權(quán)或經(jīng)濟(jì)權(quán)益。目前已發(fā)行的證券型Tokens更常見的類型是按債務(wù)或股權(quán)形式入賬。然而由于證券型Tokens本質(zhì)上是傳統(tǒng)證券的Tokens化形式，其也可能采取其他證券或投資資產(chǎn)/工具的形式，例如集合投資計(jì)劃（CollectiveInvestmentScheme）中的單位。證券型Tokens的性質(zhì)取決于與其相關(guān)的權(quán)利和義務(wù)，這將進(jìn)一步?jīng)Q定持有人從中獲得的收益性質(zhì)，這些收益可能是利息、股息或其他分配，并需由持有人相應(yīng)納稅。
當(dāng)持有人處置證券型Tokens時(shí)，其處置收益/損失的稅務(wù)處理取決于該證券型Tokens對(duì)于持有人來(lái)說(shuō)是資本性資產(chǎn)還是收益性資產(chǎn)。據(jù)此，收益/損失將被分別視為資本性質(zhì)或營(yíng)業(yè)性質(zhì)收入進(jìn)行處理。
證券型Tokens則與新加坡其他的證券一樣適用較為寬松的政策，不會(huì)對(duì)屬于資本資產(chǎn)的證券型Tokens征稅。根據(jù)證券型Tokens發(fā)行人的不同，而對(duì)股息等屬于收益資產(chǎn)類別的收益進(jìn)行征稅。
4.*I*C*O的稅務(wù)處理
*I*C*O即首次Tokens發(fā)行，涉及發(fā)行一種新Tokens，該Tokens通常以交換其他支付型Tokens的形式發(fā)行，或在某些情況下以法定貨幣發(fā)行。*I*C*O常被Tokens發(fā)行方用于籌集資金，或?yàn)楂@取現(xiàn)有或未來(lái)特定商品或服務(wù)的訪問(wèn)權(quán)限提供手段。
*I*C*O融資所得在Tokens發(fā)行方手中的應(yīng)稅性，取決于向投資者發(fā)行的Tokens所附帶的權(quán)利和功能：
發(fā)行支付型Tokens所得的款項(xiàng)，是否應(yīng)納稅取決于具體事實(shí)和情境；
發(fā)行功能型Tokens所得的款項(xiàng)通常會(huì)被視為遞延收入；
發(fā)行證券型Tokens所得的款項(xiàng)類似于發(fā)行證券或其他投資資產(chǎn)/工具所得的款項(xiàng)，其性質(zhì)為資本性收入，因此不征稅。
對(duì)于支付利息、股息或其他分配的證券型Tokens，這類支付在發(fā)行方的可扣除性，應(yīng)按照《所得稅法》第14條和第15條的規(guī)定執(zhí)行。
詳見表3。
此外可能面對(duì)以下特殊情形：
*I*C*O失敗：如果公司通過(guò)*I*C*O發(fā)行功能型Tokens并將募集資金用于開發(fā)平臺(tái)或服務(wù)，但最終未能交付，稅務(wù)處理將取決于資金的去向：若募集資金退還給投資者，公司無(wú)需就退還金額繳稅；若資金未退還，則需根據(jù)該*I*C*O的性質(zhì)判斷是資本性交易還是收益性交易，稅務(wù)機(jī)關(guān)會(huì)綜合考慮公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)、發(fā)行Tokens的原因及合同義務(wù)等因素。
前期費(fèi)用：公司在正式運(yùn)營(yíng)前進(jìn)行*I*C*O所產(chǎn)生的合理業(yè)務(wù)費(fèi)用，可按現(xiàn)行前期費(fèi)用扣除規(guī)則申報(bào)。依據(jù)《所得稅法》第14U條，符合條件的費(fèi)用可在開業(yè)前的基準(zhǔn)期間扣除，未利用的虧損額還可結(jié)轉(zhuǎn)至未來(lái)年度或通過(guò)集團(tuán)減免（GroupRelief）使用。這一規(guī)定有助于減輕企業(yè)在初創(chuàng)階段的稅務(wù)負(fù)擔(dān)。
創(chuàng)始人Tokens：*I*C*O公司可以預(yù)留部分Tokens授予創(chuàng)始開發(fā)者，以表彰其在Tokens設(shè)計(jì)與實(shí)施中的貢獻(xiàn)。這類“創(chuàng)始人Tokens”若作為服務(wù)報(bào)酬發(fā)放，屬于應(yīng)稅收入，并在創(chuàng)始人實(shí)際取得支配權(quán)時(shí)征稅；若設(shè)有鎖定期或限制期，則在期滿時(shí)按當(dāng)時(shí)價(jià)值計(jì)稅；若并非因提供服務(wù)而獲得，則不作為應(yīng)稅收入處理。
提示：新加坡稅務(wù)局（IRAS）明確要求納稅人妥善保存與數(shù)字Tokens相關(guān)的完整交易記錄，并在必要時(shí)提供。這些記錄應(yīng)包括交易日期、收到或售出的Tokens數(shù)量、交易時(shí)的Tokens價(jià)值及匯率、交易目的、客戶或供應(yīng)商信息（適用于買賣交易）、*I*C*O詳情及業(yè)務(wù)費(fèi)用的收據(jù)或發(fā)票等。這些資料不僅是稅務(wù)申報(bào)的基礎(chǔ)，也是應(yīng)對(duì)稅務(wù)審查、確保合規(guī)的重要憑證。
表4：各會(huì)計(jì)科目的確定
3.特定業(yè)務(wù)場(chǎng)景規(guī)則
（1）Mining
在一般Mining過(guò)程中，礦工為Blockchain網(wǎng)絡(luò)提供算力或驗(yàn)證服務(wù)，但與被服務(wù)的交易當(dāng)事人并無(wú)直接關(guān)系，且發(fā)放區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)/礦工費(fèi)的一方不可識(shí)別。因此，獲取Mining產(chǎn)生的數(shù)字支付Tokens（如區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)）本身不構(gòu)成GST意義上的“供應(yīng)”，無(wú)需就該取得行為計(jì)征GST。
但若礦工向可識(shí)別的相對(duì)方提供有償服務(wù)（例如按約定收取傭金、交易費(fèi)、算力租賃費(fèi)等），則屬于應(yīng)稅的服務(wù)供應(yīng)。礦工如為GST注冊(cè)人，應(yīng)按標(biāo)準(zhǔn)稅率計(jì)稅并申報(bào)；僅在滿足零稅率條件時(shí)才可零稅率處理。若無(wú)法合理確定交易對(duì)方的所屬地，應(yīng)按標(biāo)準(zhǔn)稅率處理。
對(duì)挖得Tokens的后續(xù)處置：自2020年1月1日起，礦工將挖得的數(shù)字支付Tokens出售或轉(zhuǎn)讓給屬于新加坡的客戶，屬免稅供應(yīng)；若礦工將挖得的Tokens用于購(gòu)買商品或服務(wù)，則不被視為在“供應(yīng)Tokens”而無(wú)需就Tokens部分計(jì)稅（商品/服務(wù)供應(yīng)方仍按其規(guī)則計(jì)稅）。
（2）中介
中介機(jī)構(gòu)提供的與數(shù)字支付Tokens相關(guān)的服務(wù)，即使涉及Tokens交易，也仍然屬于應(yīng)稅供應(yīng)。如果中介機(jī)構(gòu)已注冊(cè)GST，其是否需要在GST申報(bào)中報(bào)告Tokens銷售額，取決于其在交易中是以“委托人”還是“代理人”的身份行事。若作為委托人出售Tokens，則需將該銷售作為自身供應(yīng)申報(bào)GST；若作為代理人代客戶出售Tokens，則不應(yīng)將該銷售額計(jì)入自身供應(yīng)，而應(yīng)僅就交易中收取的費(fèi)用或差價(jià)計(jì)入供應(yīng)并申報(bào)GST（除非該供應(yīng)可適用零稅率）。在判斷自身身份時(shí)，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)合同責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、付款義務(wù)、價(jià)格決定權(quán)及Tokens所有權(quán)等指標(biāo)進(jìn)行自我評(píng)估。
（3）進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣與反向收費(fèi)的處理規(guī)則
企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，僅可就用于應(yīng)稅供應(yīng)的支出申請(qǐng)進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣；若該支出用于免稅供應(yīng)（如用數(shù)字支付Tokens兌換法定貨幣或其他Tokens），則不得抵扣。若支出同時(shí)涉及應(yīng)稅與免稅供應(yīng)，或涉及企業(yè)整體運(yùn)營(yíng)，則需要按照比例分?jǐn)偂?duì)于同時(shí)進(jìn)行應(yīng)稅和免稅供應(yīng)的企業(yè)（如部分業(yè)務(wù)涉及數(shù)字支付Tokens兌換），應(yīng)像其他部分免稅企業(yè)一樣，對(duì)進(jìn)項(xiàng)稅額進(jìn)行分配與歸屬，除非滿足微量免稅規(guī)則（DeMinimisRule），且符合相關(guān)條件時(shí)可將數(shù)字支付Tokens供應(yīng)視為附帶免稅供應(yīng)。最后，作為部分免稅企業(yè)，如果從境外供應(yīng)商取得服務(wù)或低價(jià)值貨物，仍可能需要承擔(dān)反向收費(fèi)義務(wù)，并應(yīng)參考新加坡稅務(wù)局的相關(guān)指南處理。
4.常見問(wèn)題
表6：日常使用活動(dòng)的應(yīng)稅情形劃分（四）其余稅種
在全球范圍內(nèi)，多數(shù)國(guó)家普遍將Crypto界定為*非*法定貨幣，因此與之相關(guān)的主要稅種通常包括所得稅、增值稅或消費(fèi)稅。前文我們已在所得稅與商品與服務(wù)稅（GST）部分，較為詳盡地概括了在新加坡，Crypto在日常持有與使用活動(dòng)中的主要稅務(wù)處理規(guī)則。相比之下，其余稅種與Crypto的日常應(yīng)用關(guān)聯(lián)度較低，不再補(bǔ)充介紹。