134倍回報背后 Ethervista是DeFi新星還是曇花一現(xiàn)？
作者：Revc，金色財經(jīng)
前言
根據(jù)Lookonchain追蹤的數(shù)據(jù)，frenulum.eth通過交易VISTA在2天內(nèi)賺取274枚ETH(約69.67萬美元)，回報率達134倍。frenulum.eth僅花費2.05枚ETH(約5100美元)買入52,822枚VISTA，并以276.5枚ETH(約70.18萬美元)的價格賣出。彼時VISTA的24小時漲幅接近1100%。
各種用例包括自動購買、質(zhì)押獎勵和許多其他DeFi應(yīng)用程序。該模型的一個關(guān)鍵特征是，做市商和創(chuàng)建者從交易量而非Tokens價格中受益，激勵長期性而非短期價格行為。投資者受益于延遲的流動性移除機制，防止開發(fā)人員快速進行“跑路”。這種方法不僅減輕了突然市場動蕩的風(fēng)險，而且提高了他們投資的整體成功率。最終，Ethervista將轉(zhuǎn)向構(gòu)建ETH-BTC-USDC池子，以提供貸款、期貨和無手續(xù)費的閃電貸，旨在成為一個一體化的Decentralization應(yīng)用程序。協(xié)議費用的分配方式
如前所述，每次交換都會收取原生ETH費用，該費用在流動性提供者和協(xié)議之間分配。每個池子必須初始化四個uint8費用變量，對應(yīng)于買賣交易的費用分配。這些變量對應(yīng)于USDC金額，使用鏈上預(yù)言機對每次交換計算相應(yīng)的ETH費用。例如，池子可以初始化為購買10美元、出售15美元的費用。用戶決定出售他的Tokens，他現(xiàn)在必須向協(xié)議和流動性提供者支付價值15美元的ETH。
協(xié)議分配的智能合約可以使用該費用來增加永久鎖定流動性，為該Tokens建立一個不斷上升的底價，并為創(chuàng)建者提供可持續(xù)的收入。流動性提供者可以立即領(lǐng)取交換所收集的獎勵份額。協(xié)議費用的計算方式
Ethervista對智能合約維護著一個稱為Euler金額的升序數(shù)字序列。每次將原生ETH轉(zhuǎn)入對智能合約時，這些值都會更新。每個Euler金額都是通過將前一個Euler金額加上費用與當(dāng)前流動性提供者Tokens（LP）總供應(yīng)量的比率來確定的。初始Euler金額設(shè)置為零。
數(shù)學(xué)上，這個更新可以表示為：
feeEulern=Eulern-1+LPsupply
公式(1)如下圖，具有相應(yīng)的升序序列：
Euler,Euler2,Euler3,Euler...Eulern}
上圖中公式(2)這種方法假設(shè)LP余額在整個期間內(nèi)保持不變。因此，無論何時提供者采取任何行動，例如添加/移除流動性，變量euler0都將刷新以反映序列中的最新Euler金額。此措施可防止流動性提供者操縱自己的獎勵份額。因此，建議流動性提供者在調(diào)整LP余額之前始終索取獎勵。LPTokens不可轉(zhuǎn)讓，除非被銷毀或從流動性中添加/移除。
這種數(shù)學(xué)方法的本質(zhì)在于它能夠準(zhǔn)確地確定每個用戶在每次交換中所獲得的份額，而不管由于流動性提供者添加或移除流動性而導(dǎo)致的LPTokens總供應(yīng)量的持續(xù)變化。流動性池配置和激勵
發(fā)起流動性提供的人成為創(chuàng)建者，賦予他們寫訪問權(quán)限來配置池設(shè)置。這包括確定池費用、協(xié)議地址和元數(shù)據(jù)。關(guān)鍵參數(shù)是協(xié)議分配的智能合約地址。雖然此參數(shù)是可選的，但默認為創(chuàng)建者的地址。隨后，該地址從協(xié)議費用中接收ETH，通過智能合約的自定義邏輯進行管理，從而實現(xiàn)當(dāng)前AMM標(biāo)準(zhǔn)之前不可能實現(xiàn)的各種DeFi應(yīng)用程序。這種新的收入生成方式將重點從主要優(yōu)先考慮短期收益和價格行為轉(zhuǎn)移到主要優(yōu)先考慮活動、長期性和實用性。
創(chuàng)建者可以為他們的Tokens定義鏈上元數(shù)據(jù)，包括網(wǎng)站URL、徽標(biāo)、項目描述、社交媒體手柄和聊天URL等詳細信息。用戶可以通過EthervistaDEX的資源管理器窗口以及其他相關(guān)詳細信息訪問此信息。這使創(chuàng)建者能夠有效地展示他們的項目，同時確保用戶能夠訪問經(jīng)過驗證的安全信息，從而降低釣魚攻擊的風(fēng)險。開發(fā)人員可以使用集成的啟動器窗口在Ethervista上無縫地啟動他們的項目。Ethervista還具有SuperChat功能，這是一個直接集成到DEX平臺的全球?qū)崟r聊天，使用戶能夠快速交換信息。訪問SuperChat是基于等級的，取決于用戶持有的VISTATokens數(shù)量。
創(chuàng)建者也可以選擇放棄他們的寫入訪問權(quán)限，有效地永久鎖定所有設(shè)置。希望將他們的Tokens交易僅限于Ethervista的創(chuàng)建者可以將ERC20transferFrom函數(shù)限制為Ethervista路由器地址。
除了池和協(xié)議費用之外，還有一筆固定的1美元費用分配給EthervistaDEX和SVISTA的持續(xù)開發(fā)。該費用將用于實施無手續(xù)費的閃電貸、期貨和貸款功能，以及支持潛在的CEX上市和營銷活動。VISTATokens經(jīng)濟模型
SVISTA是DEX的原生貨幣，總供應(yīng)量為100萬個Tokens。Ethervista是一種價值復(fù)合型通縮Tokens。Ethervista協(xié)議的智能合約實現(xiàn)了一個鏈上過程，其中每次銷毀事件不僅減少了流通供應(yīng)量，而且還逐漸提高了Tokens的底價。這種效果是通過持續(xù)獲取和銷毀Tokens來維持的，這些Tokens由協(xié)議在每次交易中產(chǎn)生的費用資助。因此，VISTA的機制通過將活動與供應(yīng)減少和底價增長相結(jié)合，充當(dāng)通脹的對沖，從而在每次交易中加強VISTA的價值，推動持續(xù)增長和稀缺性。
根據(jù)Ethervista最新披露的數(shù)據(jù)，已有2.17%的VISTA總供應(yīng)量被永久回購并銷毀。
Ethervista未來計劃：
資金池的擴展：Ethervista計劃提供借貸、期貨和無費用閃電貸。
與CEX集成：Ethervista旨在在CEX上市。小結(jié)
Ethervista的設(shè)計主要圍繞回購與鎖倉進行，交易費收取并向流動性提供者分紅，起到減少拋壓的作用，但分紅的前提是基于協(xié)議有大量的交易，此類設(shè)計短期可以引發(fā)Fomo情緒，長期不足以支撐協(xié)議價值。目前DeFi協(xié)議不僅要聚焦價格曲線公式的優(yōu)化，更應(yīng)該結(jié)合場景和資產(chǎn)層面的創(chuàng)新。此外Ethervista池子的開發(fā)者可以預(yù)留Tokens，投資者在選擇時應(yīng)謹慎判別。合約尚未開源的風(fēng)險也需警惕。
由于流動性在鎖定期內(nèi)無法自由交易，如果持有者在解鎖后大批量出售，可能會導(dǎo)致流動性枯竭，進而引發(fā)價格大幅下跌的風(fēng)險。
根據(jù)Dexscreener的最新數(shù)據(jù)，Ethervista的流通市值回落到1740萬美元，Tokens24小時漲幅76%，24小時交易量超5300萬美元。交易量超過其市值，顯示該項目熱度較高，換手率頻繁，也需要警惕市場波動風(fēng)險。